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BANCO CENTRAL DE IRLANDA
FOLLETO SIMPLIFICADO
SPARX Funds plc
(en adelante, la "Sociedad")
6 de marzo de 2012
El presente Folleto Simplificado contiene información clave relativa al fondo SPARX Funds plc, que es una
sociedad de inversión de capital variable por compartimentos, con responsabilidad separada entre los mismos,
constituida en Irlanda el 16 de septiembre de 2003 y autorizada por el Banco Central de Irlanda (en adelante, el
“Banco Central”) el 30 de octubre de 2003 con arreglo al Reglamento de las Comunidades Europeas
(Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios, OICVM) de 2011.
Se recomienda a los posibles inversores que, antes de tomar una decisión de inversión, lean el Folleto, de fecha
6 de marzo de 2012, y la Ficha Técnica del Compartimento SPARX Japan Fund, de fecha 6 de marzo 2012, y la
Ficha Técnica del Compartimento SPARX Japan Smaller Companies Fund, de fecha 6 de marzo de 2012,
(denominados todos estos documentos conjuntamente el “Folleto”). En el Folleto se establecen los derechos y
obligaciones del inversor, así como la relación jurídica que establece con la sociedad
A la fecha del presente Folleto Simplificado, la Sociedad posee los siguientes compartimentos: el SPARX Japan
Fund y el SPARX Japan Smaller Companies Fund (en adelante referido cada uno de ellos como el
“Compartimento” o, conjuntamente, los “Compartimentos”). La divisa básica de los compartimentos es el yen
japonés.
SPARX JAPAN FUND
Objetivo de inversión
El objetivo de inversión del Compartimento es lograr el crecimiento del capital a
largo plazo mediante la identificación y adquisición de valores japoneses
infravalorados aprovechando la experiencia de la intensa investigación interna del
Asesor de Inversiones y la amplia red de información establecida gracias a la
experiencia de inversión independiente en Japón desde 1989. El Compartimento
busca la apreciación del capital a largo plazo.

Política de inversión
Para perseguir este objetivo, el Compartimento normalmente invertirá como mínimo el 80% de sus activos en valores de renta variable de sociedades japonesas y, en cualquier caso, tendrá invertidos en todo momento dos tercios de sus activos totales en valores de renta variable emitidos por sociedades que tengan su domicilio social o la parte principal de su actividad económica en Japón. El Compartimento tiene la intención de invertir el resto de sus activos en activos líquidos accesorios como, por ejemplo, instrumentos del mercado monetario (incluidas letras aceptadas por entidades bancarias, pagarés de empresa y certificados de depósito negociables) o depósitos de efectivo. En el futuro el Compartimento podrá invertir, siempre con sujeción a los límites y restricciones pertinentes impuestos por el Reglamento OICVM, en sociedades de inversión inmobiliaria de capital fijo (J-REIT) que coticen en la Bolsa de Tokio. Las siglas J-REIT se utilizan de manera general para aludir a Sociedades de Inversión Inmobiliaria de Capital Fijo constituidas con arreglo al Derecho japonés que invierten en bienes inmuebles japoneses. Son vehículos de inversión multiinversor (tipo sociedad o fondo de inversión) con inmuebles como activo subyacente. El Compartimento podrá invertir en J-REIT cotizados en la Bolsa de Tokio (donde hay una sección especial “J-REIT”). Los riesgos de invertir en J-REIT son, principalmente, los riesgos empresariales relacionados con el valor y la rentabilidad de la cartera inmobiliaria subyacente y la fortaleza y la competencia de gestión de los J-REIT. Aunque el Compartimento sólo tiene la intención de invertir en J-REIT de capital fijo y cotizadas en la Bolsa de Tokio, éstas inversiones están sujetas a los riesgos de inversión en los mercados, como la liquidez y la volatilidad de precios, que existen tanto en los mercados bursátiles como en el mercado inmobiliario. Las J-REIT no tienen ningún riesgo de liquidez superior al de la inversión en renta variable. El Compartimento considerará que una empresa es japonesa cuando sea una sociedad constituida con arreglo al Derecho japonés que tiene en Japón el mercado principal de negociación de sus acciones o que tiene la mayor parte de sus activos o negocios en Japón. Entre las inversiones en títulos valores del Compartimento se encuentran acciones ordinarias, acciones preferentes, warrants y otros derechos (que sean emitidos por una sociedad que permita a los tenedores suscribir valores adicionales emitidos por dicha sociedad) y títulos valores convertibles o canjeables por acciones ordinarias que coticen o se negocien en mercados reconocidos. El Compartimento invierte en las sociedades sin tener en cuenta la capitalización del mercado. Aunque el Compartimento será considerado una cartera diversificada, podrá utilizar una estrategia de inversión relativamente centrada y poseer valores de un número de emisores menor que otros compartimentos diversificados. Principales estrategias de inversión La cartera del Compartimento se gestiona con diligencia y la selección de las inversiones es resultado de las investigaciones. El Asesor de Inversiones se centrará, más que en examinar las tendencias económicas y sectoriales, en la selección de valores individuales utilizando un método de investigación ascendente (bottom up) mediante el que identifica las empresas atractivas. El Asesor de Inversiones tratará de identificar y arbitrar los “diferenciales” entre el José Gerardo ABELLA GARCÍA - Traductor-Jurado de inglés y francés - Licenciado en Derecho valor intrínseco de una compañía y su precio en bolsa, identificando el catalizador que reduzca el diferencial de valor. El Compartimento utilizará un método de investigación directo, visitando a las empresas anualmente para realizar entrevistas a los directivos y utilizando su experiencia de inversión en Japón y su conocimiento de la cultura empresarial japonesa. El Asesor de Inversiones detectará a las posibles inversiones utilizando un enfoque fundamental, que incluye la valoración de distintos factores, como la calidad de sus beneficios y de su gestión empresarial y el entorno del mercado. Como compartimento gestionado de manera diligente, las participaciones accionariales de la cartera no se seleccionan mediante la referencia a un índice específico u otro “indicador de comparación”. El número de participaciones que posea el Compartimento variará, si bien casi siempre tendrá más de 30. El Compartimento normalmente vende una inversión cuando ya no existen los motivos que justificaron su compra, como, por ejemplo, cuando el Asesor de Inversiones advierte que han cambiado las perspectivas de la empresa o cree que la acción de esa compañía ya está totalmente valorada por el mercado, o bien cuando la empresa comienza a mostrar un deterioro de sus parámetros fundamentales. Asimismo, el Compartimento podrá vender una inversión si ésta empieza a ser una posición sobreponderada en la cartera, a juicio de la Sociedad o del Asesor de Inversiones. El Compartimento invertirá principalmente en valores denominados en yenes japoneses. El Compartimento podrá utilizar otras técnicas de inversión, como otras operaciones con derivados y operaciones de préstamo de los valores de su cartera con el fin de realizar una gestión eficiente de su cartera, si bien con sujeción a las condiciones y límites establecidos por el Banco Central. Cuando lo considere oportuno, el Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos como futuros, opciones, contratos de préstamo de valores y contratos a plazo sobre divisas para una gestión eficiente de la cartera y para protegerla contra los riesgos de cambio, todo ello dentro de los límites y condiciones establecidos en el Apéndice III del Folleto. Sólo podrán utilizarse los contratos a plazo sobre divisas con fines de cobertura.
SPARX JAPAN SMALLER COMPANIES FUND
Objetivo de inversión
El objetivo del Compartimento es proporcionar una revalorización del capital a largo
plazo mediante una cuidadosa selección e inversión en empresas de pequeña y
mediana capitalización japonesas que coticen y se negocien en bolsas y mercados
japoneses reconocidos. Las inversiones se realizarán en su mayor parte en
sociedades cotizadas cuya capitalización de mercado sea inferior a 250.000 millones
JPY (o su contravalor en divisas) o que estén entre el 15% de los valores cotizados
en Japón con menor capitalización de mercado (límite que puede fluctuar
dependiendo de las circunstancias del mercado) en el momento de la compra inicial
(en adelante referidas como “sociedades de pequeña y mediana capitalización”).

Política de inversión
Para tratar de lograr su objetivo, el Compartimento invertirá principalmente en valores de renta variable japoneses negociables que el Asesor de Inversiones considere que tienen un gran potencial de crecimiento de beneficios, un potencial de crecimiento de beneficios infravalorado o unos activos infravalorados. El Asesor de Inversiones invertirá principalmente, y en todo caso invertirá siempre al menos dos tercios de los activos totales del Compartimento, en acciones ordinarias de sociedades de pequeña y mediana capitalización (definidas más arriba) con domicilio o que desarrollen la parte principal de sus actividades económicas en Japón, y que estén cotizadas en la Bolsa de Tokio (Mothers inclusive), la Bolsa de Osaka (Hercules inclusive), la Bolsa de Nagoya, la Bolsa JASDAQ u otras bolsas regionales. El Asesor de Inversiones buscará, para invertir, sociedades que considere que cumplen los criterios necesarios y ofrecen la mejor oportunidad de alcanzar el objetivo de inversión del Compartimento. Para evaluar las posibles inversiones, el Asesor de Inversiones utilizará los métodos de análisis fundamental, económico, cuantitativo y técnico, así como otros métodos de investigación práctica. Además, el Compartimento se aprovechará de la red de información e investigación interna del Asesor de Inversiones. El tercio restante de los activos totales del Compartimento podrá ser invertido en los valores que se detallan más adelante. El Compartimento podrá invertir en distintos títulos de deuda convertibles, públicos o privados, a tipos de interés fijo o variable, denominados en yenes japoneses o en otras monedas, siempre y cuando tengan una calificación crediticia mínima de BBB por parte de Standard and Poor’s y de Baa por parte de Moody’s, y en warrants. En warrants no se invertirá más del 5% del Valor Patrimonial del Compartimento. Todos los referidos títulos valores en que puede invertir el Compartimento también pueden estar cotizados en bolsas no japonesas o no estar cotizados, siempre y cuando los valores no cotizados se negocien en mercados extrabursátiles. El Compartimento no podrá invertir más del 10% de su Valor Patrimonial en valores no cotizados. Entre las posiciones no denominadas en yenes japoneses, las cotizadas en bolsas no japonesas y las posiciones en valores no cotizados, pueden estar warrants y títulos de deuda convertibles denominados en francos suizos, José Gerardo ABELLA GARCÍA - Traductor-Jurado de inglés y francés - Licenciado en Derecho El Compartimento utilizará inversiones en efectivo y otras inversiones asimilables mientras se encuentre pendiente la inversión del producto de las suscripciones, de conformidad con las políticas y el objetivo de inversión del Compartimento. Cuando el Asesor de Inversiones crea que el Compartimento debe adoptar una postura defensiva temporalmente o que las oportunidades congruentes con el objetivo de inversión del Compartimento no son atractivas, el Compartimento podrá, sin limitación alguna, realizar inversiones en efectivo o en activos líquidos accesorios asimilables a efectivo. Entre las inversiones asimilables a efectivo en que el Compartimento puede invertir temporalmente están los títulos de deuda de Estados de primera categoría, sus organismos o entidades instrumentales; pagarés de empresa, y certificados de depósito, y letras aceptadas por entidades bancarias de primera fila de todo el mundo. El Compartimento también podrá celebrar contratos de recompra de conformidad con las normas establecidas por el Banco Central, según lo establecido en el Apéndice III del Folleto. El Compartimento también podrá invertir en sociedades de inversión inmobiliaria de capital fijo (J-REIT). Las siglas J-REIT se utilizan de manera general para aludir a Sociedades de Inversión Inmobiliaria de Capital Fijo constituidas con arreglo al Derecho japonés que invierten en bienes inmuebles japoneses. Son vehículos de inversión multiinversor (tipo sociedad o fondo de inversión) con inmuebles como activo subyacente. El Compartimento podrá invertir en J-REIT cotizados en la Bolsa de Tokio (donde hay una sección especial “J-REIT”). Aunque el Compartimento sólo tiene la intención de invertir en J-REIT de capital fijo y cotizadas en la Bolsa de Tokio, éstas inversiones están sujetas a los riesgos de inversión en los mercados, como la liquidez y la volatilidad de precios, que existen tanto en los mercados bursátiles como en el mercado inmobiliario. Cuando lo considere oportuno, el Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos como futuros, opciones, contratos de préstamo de valores y contratos a plazo sobre divisas para una gestión eficiente de la cartera y para protegerla contra los riesgos de cambio, todo ello dentro de los límites y condiciones establecidos en el Apéndice III del Folleto. Sólo podrán utilizarse los contratos a plazo sobre divisas con fines de cobertura. Se entenderá que hay una gestión eficiente de la cartera cuando las decisiones tengan por objeto operaciones celebradas con una o más de las finalidades siguientes: (a) reducción del riesgo; (b) reducción del coste sin incremento en el riesgo o con un incremento mínimo; (c) generación de un nivel de riesgo bajo (en relación con la rentabilidad prevista); (d) reducción de la exposición al mercado, y (e) protección del valor para el accionista, cuando el Asesor de Inversiones lo considere oportuno. Como es inevitable el riesgo sistemático o de mercado, el Compartimento puede realizar periódicamente actividades de cobertura utilizando títulos valores e instrumentos derivados sobre títulos valores, hasta el valor total de su posición larga en acciones, con el objetivo de preservar el valor principal de las inversiones de la cartera. Entre las actividades de cobertura están las ventas a corto de acciones ordinarias, las ventas de futuros sobre índices de acciones y las compras de opciones de venta, siendo el índice Nikkei 225 o el TOPIX de futuros y opciones ejemplos conocidos de derivados sobre índices de acciones que el Compartimento puede utilizar. No existe ninguna garantía acerca del éxito de ninguna operación de cobertura que el Compartimento pueda llevar a cabo. Pueden desarrollarse otras técnicas e instrumentos cuyo uso por el Compartimento pueda ser idóneo y el Asesor de Inversiones podrá utilizar (sin perjuicio de las condiciones y dentro de los límites establecidos por el Banco Central y de conformidad con la declaración sobre gestión de riesgos aprobada por el Banco Central) dichas técnicas e instrumentos para una gestión eficiente de la cartera. Perfil de riesgo
El valor de las acciones y los rendimientos derivados de ellas puede subir o bajar, y,
en consecuencia, es posible que un inversor no recupere el importe total invertido.
Se recomienda a los inversores que examinen el apartado titulado "Factores de
Riesgo" recogido en el Folleto Completo correspondiente a la Sociedad.

Entre los factores de riesgo se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, el riesgo
de capitalización del mercado, el riesgo de los mercados, el riesgo de inversión en Japón, el
riesgo de divisas, el riesgo de la denominación de la moneda del título, el riesgo de contraparte,
el riesgo de técnicas e instrumentos, el riesgo de liquidez, el riesgo de préstamo de valores, el
riesgo fiscal, el riesgo del emisor, el riesgo de reembolso, el riesgo de valoración, el riesgo
crediticio y el riesgo de modificación de tipos de interés.
Datos de rentabilidad
Ha de advertirse que las rentabilidad pasadas no son necesariamente un indicativo
de las rentabilidades futuras del Compartimento. Los datos no incluyen las
comisiones de suscripción y reembolso. Los rendimientos se calculan previa
deducción de impuestos y gastos.

Perfil del inversor típico
El compartimento SPARX Japan Fund invierte en títulos de renta variable japoneses y tiene un nivel medio de volatilidad. La inversión en este Compartimento es más adecuada para los inversores a largo plazo. El compartimento SPARX Japan Smaller Companies Fund invierte en títulos de renta variable y José Gerardo ABELLA GARCÍA - Traductor-Jurado de inglés y francés - Licenciado en Derecho empresas japonesas de pequeña y mediana capitalización, y tiene un nivel medio de volatilidad. La inversión en este Compartimento es más adecuada para los inversores a largo plazo Política de dividendos
Actualmente la intención de la Sociedad es no repartir dividendos a los Accionistas y acumular y reinvertir, en nombre y representación de los Accionistas, los beneficios, rendimientos y ganancias del Compartimento. Comisiones y gastos
Gastos por cuenta de los Accionistas
Comisión de suscripción 5%
Comisión de reembolso 3% (respecto de los reembolsos solicitados
dentro de los 60 días posteriores a la
suscripción pertinente realizada por dicho
accionista).
Comisión de canje En la actualidad no se tiene la intención de
cobrar ninguna comisión de canje.

Gastos operativos anuales
Comisión de custodia/Administración 0,3% del Valor Patrimonial del Compartimento
pertinente
Comisión de
Asesoramiento de Inversiones 1,50% del Valor Patrimonial de SPARX Japan Fund
1,75% del Valor Patrimonial del SPARX Japan
Smaller Companies Fund
La Sociedad paga todos sus gastos operativos. En el cálculo del Valor Patrimonial de cada
Compartimento se prevé una partida estimada para gastos operativos. Todos los gastos
menores razonables que hayan sido soportados por el Agente Administrativo y el Depositario,
respectivamente, serán reembolsados con cargo a los activos del Compartimento pertinente, y
el Asesor de Inversiones tendrá derecho a que se le reembolsen sus gastos menores con cargo
a los activos de la Sociedad.
*Ratio Total de Gastos (“RTG”) del 1 de noviembre de 2010 al 31 de octubre de
2011:
SPARX Japan Fund

Los datos históricos relativos al RTG de la Sociedad pueden obtenerse del Agente
Administrativo.

* Coeficiente de los costes operativos totales respecto del patrimonio neto medio.
** En los costes operativos totales no se incluyen los costes de transacciones, que para el
periodo que media entre el 1 de noviembre de 2010 y el 31 de octubre de 2011 ascendieron a
126.365.868 JPY.
Índice de Rotación de la Cartera (“IRC”) del 1 de noviembre de 2010 al 31 de
octubre de 2011:

SPARX Japan Fund

Los datos históricos relativos al IRC de la Sociedad pueden obtenerse del Agente
Administrativo.
Tributación
Sin perjuicio de las estipulaciones contenidas en el Folleto Completo, en el apartado “Tributación”, la Sociedad no tributará por ningún impuesto sobre beneficios y plusvalías. Los Accionistas que sean Residentes Irlandeses o Residentes Habituales en Irlanda pueden tributar en relación con determinados hechos imponibles. En general, no hay que pagar ningún impuesto sobre transmisiones patrimoniales o actos jurídicos documentados ni ningún otro tributo en relación con la emisión, reemisión, transmisión, recompra o reembolso de acciones de la Sociedad. Los Accionistas y posibles inversores deberán consultar a sus asesores profesionales sobre la posible tributación u otras consecuencias de la compra, tenencia, venta, canje u otra operación de disposición de las Acciones con arreglo al Derecho de su país de constitución, radicación, nacionalidad, residencia o domicilio, y a la vista de sus circunstancias particulares. Publicación del Precio de
Los datos del Valor Liquidativo por Acción más reciente serán publicados por la Sociedad en la Acción
http://www.bloomberg.com/ normalmente en el Día Hábil posterior al Día de Contratación pertinente y serán actualizados tras cada día de cálculo del Valor Liquidativo. También podrá obtenerse el Valor Liquidativo por Acción del Agente Administrativo durante el horario de oficinas ordinario. José Gerardo ABELLA GARCÍA - Traductor-Jurado de inglés y francés - Licenciado en Derecho
Cómo comprar/vender
El Día de Contratación será cada Día Hábil. La Hora Límite de Contratación relativa a las Acciones del
suscripciones será las 5.00 pm (hora irlandesa) del Día Hábil anterior al Día de Contratación Compartimento
pertinente y, respecto de los reembolsos, será las 5.00 pm, hora irlandesa, respecto del Compartimento SPARX Japan Smaller Companies Fund, del segundo Día Hábil anterior al Día de El Agente Administrativo (o la Entidad Comercializadora, para su traslado al Agente Administrativo) recibirá las Solicitudes de Acciones o las solicitudes de reembolso de las Acciones por fax o por correo enviadas a su dirección antes de la Hora Límite de Contratación
de cualquier Día de Contratación.
El importe mínimo de una suscripción inicial para cada Compartimento es de 100 millones de
yenes japoneses (JPY).

Se pueden comprar o vender Acciones directamente en:
HSBC Securities Services (Ireland) Limited
1 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublín 2, Irlanda
Tel: +353 1 6356935; Fax: +353 1 6497560
(Horario de oficina: 9am-5pm (hora irlandesa) de Lunes a Viernes)
o la Entidad Comercializadora o el agente de pagos local aplicable.
Para obtener los datos de contacto véase el Folleto Completo o la “Información Adicional” más
adelante.
Información Adicional
Sociedad:
Importante
Domicilio social:
Dublín 2
Irlanda
Dirección comercial:
1 Grand Canal Square
Grand Canal Harbour
Dublín 2
Irlanda

Los Administradores de la Sociedad son:
D. Shinji Naito,
D. Brian Morikuni,
D. Brian Wilkinson, y
D. Paul Mc Naughton
Promotor de la Sociedad: SPARX Asset Management Co., Ltd. – Véase la dirección del
Asesor de Inversiones más adelante.
Asesor de Inversiones: SPARX Asset Management Co., Ltd, Gate City Ohsaki East Tower 16F,
1-11-2 Ohsaki, Shinagawa-ku, Tokio, 141-0032 Japón.
Agente Administrativo y de Registro: HSBC Securities Services (Ireland) Limited, 1 Grand
Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublín 2, Irlanda.
Depositario: HSBC Institutional Trust Services (Ireland) Limited, 1 Grand Canal Square, Grand
Canal Harbour, Dublín 2, Irlanda.
Entidad Comercializadora: SPARX Overseas Ltd, 6 Front Street, Hamilton, HM11, Bermudas.
Asesores jurídicos: Dillon Eustace, 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublín 2, Irlanda.
Auditores: Ernst & Young, Ernst & Young Building, Harcourt Centre, Harcourt Street, Dublín 2,
Irlanda.
Secetario de la Sociedad: Tudor Trust Limited; 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublín 2,
Irlanda.
Puede obtenerse gratuitamente información adicional y copias del Folleto Completo y los
informes anual y semestral, previa solicitud, del Agente Administrativo y de cada Agente de
Pagos pertinente.
Para más información, pueden ponerse en contacto con SPARX Asset Management Co., Ltd,
Gate City Ohsaki East Tower 16F, 1-11-2 Ohsaki, Shinagawa-ku, Tokio, 141-0032 Japón.
Tel: +81-3-5435-8200
Fax: +81-3-5435-8201
Q:\Commer\Simplified Prospectus\SPARX Funds plc\2012\SPARX Funds plc 2012 SP.fd.doc José Gerardo ABELLA GARCÍA - Traductor-Jurado de inglés y francés - Licenciado en Derecho APÉNDICE 1
SPARX JAPAN FUND
Rentabilidad Anual
Del inicio
Compartimento
TOPIX con div.
Traducción del cuadro: Inception to Date= Del inicio a la fecha; Fund= Compartimento; TOPIX w/ div.= TOPIX con div.
Rentabilidad anualizada
Del inicio hasta
Compartimento
TOPIX con div.
Traducción del cuadro: Year= año(s); Inception to Date= Del inicio a la fecha; Fund= Compartimento; TOPIX w/ div.= TOPIX con div. José Gerardo ABELLA GARCÍA - Traductor-Jurado de inglés y francés - Licenciado en Derecho SPARX JAPAN SMALLER COMPANIES FUND
Rentabilidad Anual
Del inicio
Compartimento
MSCI Japan Small con div.
Fecha de inicio: 27 de septiembre de 2007. Traducción del cuadro: Inception to Date= Del inicio a la fecha; Fund= Compartimento; MSCI Japan Small w/ div.= MSCI Japan Small con div.
Rentabilidad anualizada
Del inicio
hasta la Fecha
Compartimento
MSCI Japan Small con div.
Traducción del cuadro: Year= año(s); Inception to Date= Del inicio a la fecha; Fund= Compartimento; MSCI Japan Small w/ div.= MSCI Japan Small con div. BANCO CENTRAL DE IRLANDA
como la copia más reciente de este documento archivada en el Banco. José Gerardo ABELLA GARCÍA - Traductor-Jurado de inglés y francés - Licenciado en Derecho

Source: http://www.sparxfunds.ie/pdf/SimplifiedProspectus_Spain_SpanishTranslation.pdf